Delta 对冲沙盘

在可复现的价格路径上模拟离散 Delta 对冲，观察 Gamma Scalping 的收益来源与误差。

对冲结果

最终 P/L

-0.000

期权 + 股票 + 现金

路径 RV

25.61%

输入 24.00%

买入 IV

30.00%

调仓次数

末日价格

89.04

期权价值变化

-4.517

期末股票市值

-8.526

期末现金

8.194

Day	S	Delta	股票	交易	P/L	调仓
23	86.19	0.0657	-0.0657	-0.0155	0.011	是
24	86.44	0.0668	-0.0668	-0.0012	-0.003	是
25	88.42	0.1005	-0.1005	-0.0337	0.011	是
26	89.23	0.1154	-0.1154	-0.0149	-0.005	是
27	89.74	0.1241	-0.1241	-0.0087	-0.027	是
28	87.33	0.0693	-0.0693	0.0548	0.022	是
29	88.80	0.0942	-0.0942	-0.0249	0.021	是
30	89.04	0.0958	-0.0958	-0.0015	-0.000	是

教学说明▶

沙盘默认模拟一张多头期权，并用股票持仓把组合 Delta 拉回接近 0。 Call 的对冲仓位通常是做空股票；Put 的 Delta 为负，因此对冲仓位通常是做多股票。

离散对冲不会消除所有风险：调仓频率、路径实际波动率、买入时 IV 和剩余期限都会影响最终 P/L。本工具的路径按交易日年化波动生成，期权剩余期限按日历日衰减。